????????今年下半年混合芳烴市場迎來反彈，價格持續大漲，目前已漲至6500元(噸價，下同)，與6月時的最低價4200元相比漲幅超過50%。筆者認為，支撐混合芳烴價格大漲有三個重要因素。

????????一是波斯灣局勢導致原料價格上行。

????????近日，數架無人機襲擊沙特的兩處石油設施并引發火災，導致近570萬桶/日原油產能暫停，這占沙特當前產油量的50%，相當于全球5%的石油日消耗量。此舉引發國際原油價格短期波動。9月16日，國際油價開盤一路狂飆，布倫特原油期貨價格開盤一度飆升近20%，創下28年來最大漲幅;美國WTI原油期貨價格也一度大漲15%。雖然近期國際油價有所回落，但業者對中東局勢的擔憂未能消除。

????????原油價格強勢給混合芳烴市場帶來提振。當前，混合芳烴商家經營重點已由上半年的“出貨優先”轉變為“利潤最大化”。油價強勢對多數商家來說是大好的推漲機會，漲價幅度普遍在200~350元。混合芳烴價格大幅推漲后，受“買漲不買跌”心態驅使，多數買方開始大肆進購，這又大大增強了商家信心，繼續推漲行情。

????????二是煉廠檢修導致市場供應量偏緊。

????????6月份以來國內停工檢修的煉廠較多，導致混合芳烴供應量有所縮減。

????????具體來看，山東地區金誠石化、永鑫能源受前期臺風影響，仍無法正常開工;齊成石化也提前進入檢修;還有部分煉廠裝置處于停工狀態。西北地區榆林煉化，東北地區大連錦源、遼寧緣泰仍未開工。煉廠檢修增多，導致國內混合芳烴供應面縮減，順理成章的帶動價格上漲。

????????三是“金九銀十”需求旺季來臨。

????????國內混合芳烴主要用作汽油的調和原料。進入9月，隨著高溫多雨天氣結束，工礦、基建等工程開工率提升，物流運輸量也有增長，汽柴油需求量穩步上升。加之“金九銀十”傳統消費旺季悄然而至，汽油市場受到節假日帶動，車輛出行半徑增大，需求量上升。

????????受此影響，近期作為汽油調和原料的混合芳烴需求達到頂峰。業者圍繞節前備貨與節后補貨積極展開操作，使需求面表現強勢，給混合芳烴價格帶來有力支撐。加之本月業者兩次集中補貨帶動庫存大量釋放，商家出貨壓力減輕，報價隨即上調。